P2B靠譜程度幾何？關(guān)鍵還得看風(fēng)控！

滬上小星星

2014年以來，中國互聯(lián)網(wǎng)金融在爭議聲中繼續(xù)高速發(fā)展。這其中，相對(duì)于因“跑路”而備受爭議的P2P平臺(tái)，P2B模式得到了更多的認(rèn)可，市場資本和投資人都愛上了這種兼具安全與高收益的由P2P衍生出來的個(gè)人對(duì)企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)借貸模式。



談及P2B理財(cái)?shù)膬?yōu)勢，總結(jié)起來不外乎是：它結(jié)合了傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)的安全性及P2P網(wǎng)貸的高收益。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)也顯示，在P2P平臺(tái)的收益率回歸冷靜，大部分都降至103左右時(shí)，P2B平臺(tái)的收益卻始終維持在124-157之間。



P2B受熱捧，導(dǎo)致部分P2P平臺(tái)也紛紛轉(zhuǎn)型，推出各種模式的個(gè)人對(duì)企業(yè)的借貸業(yè)務(wù)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前的P2B平臺(tái)也達(dá)到了350家左右。其中難免魚龍混雜，給投資人的選擇提出了新挑戰(zhàn)。那么，到底哪些平臺(tái)才是靠譜的P2B平臺(tái)，具體該如何衡量呢？



專家指出，選擇互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，無論是P2P還是P2B模式，都要從金融的本質(zhì)下手，深入了解互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)源頭，才可能甄別平臺(tái)是否靠譜。星投資研究人員表示，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)，分別可能是政策風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、審貸風(fēng)險(xiǎn)、人員操作道德風(fēng)險(xiǎn)和IT系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)等。



政策無需多說，銀監(jiān)會(huì)4月份放出的“四條紅線”基本已經(jīng)定下了格調(diào)。人員操作道德風(fēng)險(xiǎn)和IT系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)格上說不屬于金融的范疇，在其它行業(yè)也可能發(fā)生，因此也不做討論。今天星投資研究人員就與大家一起探討一下其中最關(guān)鍵的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和審貸風(fēng)險(xiǎn)。



首先來看流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。所謂流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指，P2P公司中理財(cái)資金和債權(quán)資金的匹配管理，這也是網(wǎng)貸的核心所在。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在金融行業(yè)是普遍存在的，主要有以下兩種：



第一，理財(cái)資金遠(yuǎn)大于債權(quán)資金。目前已經(jīng)有幾家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)顯現(xiàn)出這樣的問題，投資理財(cái)者把錢充值到平臺(tái)，但是卻遲遲買不到理財(cái)。這種情況下，且不說這筆資金的利息問題，很可能還會(huì)牽扯到法律問題，也就是人們常說的資金池。第二，規(guī)模越大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也越大。在中國，剛性兌付的心理非常普遍，一次問題可能就引發(fā)“擠兌”風(fēng)波，風(fēng)險(xiǎn)性非常高。因此，在面對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)堅(jiān)守不設(shè)資金池的底線，確保投資人的理財(cái)資金直接進(jìn)入貸款企業(yè)。



其次是審貸風(fēng)險(xiǎn)。審貸風(fēng)險(xiǎn)是我們常說起的一種風(fēng)險(xiǎn)，但是很多平臺(tái)對(duì)于審貸風(fēng)險(xiǎn)的理解并不全面。完整的審貸風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)過程，是一套體系，從準(zhǔn)入條件到審核通過率，再到項(xiàng)目運(yùn)作的跟進(jìn)監(jiān)督，直至最后的催收管理，這其實(shí)就是風(fēng)控的全過程，每一環(huán)都非常重要。



在具體風(fēng)控流程上，每家平臺(tái)可能不同，但優(yōu)質(zhì)的平臺(tái)殊途同歸。以星投資為例，該平臺(tái)的風(fēng)控便采取了極為嚴(yán)格的“三級(jí)分控”措施——先由投資經(jīng)理對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行初選，形成報(bào)告遞交給公司；再由公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部會(huì)帶著律師和投資經(jīng)理一起到企業(yè)考察，給出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估意見和法律意見；最后經(jīng)過兩次篩選還能存留的項(xiàng)目，再由投資部主管、風(fēng)管部負(fù)責(zé)人、律師等6人組成的投資決策委員會(huì)表決決定是否通過。這只是從源頭上做到精挑細(xì)選，接下來星投資還要派專人入駐企業(yè)，對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)營過程做跟蹤，確保資金在正確的軌道上運(yùn)轉(zhuǎn)。除此之外，借貸企業(yè)還必須有擔(dān)保公司和抵押物，以此構(gòu)成對(duì)投資資金的多重保障。



P2B平臺(tái)搭建的是個(gè)人與中小企業(yè)之間的投融資橋梁，服務(wù)的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，因而得到了各級(jí)政府的支持與扶持，也得到資本市場的青睞。又因?yàn)樗�結(jié)合了傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)的安全性及P2P網(wǎng)貸的高收益，因此也得到廣大投資人的信賴。但不管怎樣，安全始終是第一位的，P2B平臺(tái)必須以銀行的標(biāo)準(zhǔn)和水準(zhǔn)去做風(fēng)控，降低主要風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，確保投資人的資金安全。